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泽逸

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日志

 
 

中远的内在美  

2009-07-06 20:11:53|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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     破例今天谈一家公司,但不是推荐,请不要对号入住。只是简要的谈一谈公司的情况和我知道的一些价值。
 
     目前中国企业能够算的上国际化最好的一家是深圳的华为,另一家则是中国远洋。而中远集团则是必华为更著名的中国最敞亮的全球名牌,光看国际各大港口集装箱 上的COSOC就知道中远集团的势力已经几乎遍布全球,连台湾高雄港都有中远的身影,这是一家具有全球化最强的竞争优势的企业。

     江苏远洋的总部距我家不远,在商业区的山西路。在山西路意味着最好的地段和最繁华的装饰,但是中远集团确实鹤立鸡群,他没有反华的装饰,也没有奢侈的中央空调,更没有老总的百万坐骑,而与之承托的是楼下的参股公司招商银行。

     有机会把照片发上来,中远南京的总部楼房是80年代的建筑。建筑的外表几乎是20年前装饰的,连涂料都没有,从墙外看并不是每个办公室都有空调的。我曾经 进去过和公司的经理交流,可以清楚的看到员工每天上班做的是很普通的中巴,而领导做的是一般的普桑和帕萨特。不是每个办公司都有空调的,而办公市里台式电 脑还是纯平的显示器。。。。

     几乎不敢相信这是全球500强的分公司,是 一个一年创造百亿的集团分公司,公司之节俭我没有见过第二家。除非是公司非常烂的,没什么人员办公的。就央企来说习惯了中石化的百米高楼和苏宁电器的高端奢侈,中远人确实质朴,而这就是中远的企业文化。

     巴菲特十分强调企业的节俭,虽然我没有去过中远集团的总部,但南京公司的表现我已经足够信赖,放心,这样的分公司都是如此克制更不要说总部了。这样的管理 层是值得信任的,虽然好运行业有强烈的周期性尤其在这轮百年一遇的经济危机下活下来的中远将更加强大、更具竞争力、更具投资价值。

     如果问我中远集团最大的资产和核心竞争力是什么,我的回答是“人才”。中远几乎垄断了所有的海运人才,我的同学就是大连海事毕业的现在就在中远。跟我谈起 中远集团非常自豪,这是中远人进50年的成绩和骄傲。一个拥有50年历史而不倒的企业将会更加强大,外加央企政策的支持起码中远并无破产之虞。

    说个简单的实例,我曾经在港口亲眼看过中远集装箱调度的厉害。他们在50米高的地方,掉一个篮子。在我看这种训练吊装集装箱的训练是否太过严格和不可能完成,但中远的操作手依旧稳健的完成了任务。

    中远人的特质是什么,稳健、大气,一种强烈的组织力量和团结精神,这几乎是军队的特质!

    中远集团的掌门人魏家福是家喻户晓的明星CEO,对这样的领导的企业我绝对的放心,起码目前甚至未来10年是可以大胆放心的。

     中远集团是我可以准确评估出企业价值的公司,这样的公司未来10年净资产翻一倍,主营收入达到3000亿,市值做到5000亿是没有问题的。但是中远目前最重要的是在这轮危急中活下来。

     中远远洋这几年的业绩都会很难看,我推算中远这两年可能连续亏损。他会是601部队第一只但ST的公司(可能是中国国航),所以如果不注入油轮和造船的资 产可能会在5年的海运下行周期下陷入困境。而我最近打电话给董秘并没得到资产注入的消息,所以投资中远最好的机会可能是其ST之后,甚至大幅亏损。海运行 业是10年8亏2大赚,所以我认为中远把握的好是最好的周期性tenbagger。

     目前中远的股价没有从分反映出其陷入的困境,是不可以接受的。起码再折一般也不能吸引我进场。

     应朋友之邀谈几只个股,不做推荐。

     大秦铁路:我认为我给予其1100亿的市值是绝对合理的,也是大秦铁路的最高估值。所谓的安全边际就是在估值顶端9块钱之下进场,按照4折的安全边际法 则,4.5的股价才有明显的参与价值,我倾向于经济周期向下的调整下大秦铁路会跌破4块钱。很多人不知道大秦铁路也有资产注入的预期,但是我打电话给上市 公司过了太原局暂时没有把太原局的全部资产注入的预期,就算太原局整体上市,大秦铁路的市值最大想象不超过2000亿。而2000亿是未来10年大秦的顶 端,成长性稍显不足,但稳定性很好,适合长期标配。指望大秦铁路短期波动获利,不可能,这不是股性活跃的公司。这是我非常推崇的稳健而长期发展给投资者带 来不错回报的公司,目前我不能够接受。

    中国平安,垃圾级别。中国平安的管理层不可以被信任,马明哲更不可以信任,所以对这样的公司我是不屑于研究的态度。相比于稳健的国寿,中国平安不过是浪荡的暴发户,没出息!

    大同煤业。这是我最喜欢的资源股,我的好友就是山西人,对同煤说的是滔滔不绝,最关键的是他告诉我很多同煤不好的地方和黑暗的内幕。不过瑕不掩瑜,巴菲特 说过优秀的公司哪怕是来个无能的领导者也可以继续运行而保持竞争力,比如可口可乐。而同煤垄断的资源就是不可撼动的优势,祖上阔啊!

    江西铜业。我了解的不多,但可以算出10年后的价值,但是房地产崩溃后对业绩冲击不可避免,而目前宏观经济继续恶化对有色的冲击不可避免,所谓的通胀预期改变不了行业整体下降的格局。但作为国内最大的铜企业,回报是不错的。

     目前重点研究的就这4家公司,其他的我发现不了价值。不符合我的能力标准,我弄不清长期价值的计算问题,所以不考虑。中国没有像可口可乐一样的公司,大部 分还是属于周期性特别明显的企业,所以注定中国股市用大机会的阳光看是和赚钱的,但是多数人等不到便宜的好笑的股价的。在进进出出的行情中蚀掉本金了,而 这些4家公司如果过分的贪婪注定也会搞的很惨的。


     个人股票,不做推荐!!!

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