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泽逸

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日志

 
 

通胀已是断线风筝  

2011-08-04 20:41:30|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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      笔者在之前的文章中说过,通胀像迅猛方向发展必然要伴随着财政赤字的恶化,财政的恶化才是通胀完全失控的根本原因。当前的通胀较高,但还是可以控制的,还未到失控的状态。但目前的状况是控制通胀的政策手段已经用尽,只能眼睁睁的看着他恶化下去直到泡沫破灭。

 

      资产泡沫不破通胀是不可能下来的,这是一个较为理性和常识性的认知。中国的通胀原因很复杂,但是却也简单。资产泡沫是这轮通胀顶升的信号,资产泡沫破裂经济就会迅速进入通缩和大萧条状态。现在最值得研究的问题是我们为何已经无能为力和中国银行业的问题。


      当前中国控制通胀还是传统的三率问题。利率、做空准备金率和汇率已然不能够再次大幅上调,利率再升50个BP泡沫是一定破的,而且地方平台已经距离这个极限不远了。笔者4月份计算的时候估计在8%,其实还是高估点的。5年期以上利息过8%,债务危机就会彻底展开,利息还不上的问题太严重了,也就是说这个骗局已经崩盘彻底不远了。


      至于准备金率和汇率,只能加速民间债务危机的快速崩盘汇率的上升加速实体业的死亡。货币政策已经彻底失效,比较有意思的是日本是通缩下的流动性陷阱的货币政策失效,我们是遏制通胀下的货币政策失效。真的很高明,为这样的智商感到骄傲和自豪。


       去年笔者谈降息,下半年出现的概率在90%。我不认为这个泡沫可以拖到明年,美国财政部今年11月份将进入偿债高峰期,从11月份的900多亿美元到明年高峰的1400亿。留给美元的时间也不多了,这个价位很难卖出去好价钱的。通缩和美元升值的环境没有营造出想低利率发行债券难度极大,不搞掉几个该死鬼很难让世界经济快速的进入大萧条的程序中。


       中国的银行在3年前可预见的危机是房地产泡沫的破裂带来的危机,现在经过09年的自杀式放贷大跃进和铁路贷款的问题、地方融资平台等一系列问题已经无法用危机这个词来形容了。这个只能让时间来未这个行业做出个判决,类似于07年美林、花旗、AIG这样巨额盈利、财务报告堪称完美的公司一样的命运。


       鲁迅先生曾说“红肿之处艳若桃花,溃烂之时美如乳酪,国粹于此”。银行股的6倍市盈率是多么的可笑到可悲的地步,因为市盈率低所有就有投资价值的判断和分析是多么的愚蠢。


       风筝的线已经断了,会飞向何处我们无从得知。眼巴巴的看着坠机而无能为力的滋味没做过飞机的人真的不知道,您知道吗?行动吧


       如果此论风暴能够像94年一样止住,那么人民币贬值与08年类比至少10倍。如果挺不住,那就会。。。

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